如果美国的历史重演，美国经济放缓时的物价上涨会威胁到已经陷入困境的美国信贷市场。

　　巴克莱的多米尼克图布兰(Dominique Toublan)等表示，目前的通胀和经济增长环境最像1973年至1975年和1978年至1980年信贷市场不佳时期。

　　策略师在8月12日的一份报告中写道：“当时信贷市场非常糟糕，预计不会与这次有所不同。”“如果目前的滞涨局面发展下去，市场的阵痛会更大。”

　　在通胀和经济增长疲软的上世纪70年代，高评级信贷资产的月超额回报率平均为14个基点。这些策略师写道，当时58%的月回报率为负的时间，比长期平均水平多15%左右。

　　这些策略师认为，在经济滞胀时期，保险、通信和消费表现不佳。

　　PGIM固定收益公司投资级企业债务部门的特伦斯怀特(Terence Wheat)表示，信贷投资者应警惕停滞或大幅增加。他预计，由于美国经济疲软，高评级债券的息差将从目前的水平收窄，到今年年底将扩大。

　　“经济下滑仍可能进一步加深，因此我们必须保持警惕，”小麦说。